杨德龙:投资者应该更加关注白马股的消费,坚持价值投资,抓住市场机遇 阳线

股票资讯  2021-02-22 10:50:32

12月4日周五沪深股市经历了震荡反弹,本周整体走势以反弹为主。12月,市场做更多事情的热情有所提高。本周上证指数在盘中突破了之前的高点,再创新高,意义重大,验证了我的预测。11月市场调整时,我指出上证指数有望在年底创出新高,重拾升势,走出跨年度行情。

建议提前布局的白酒、医药等龙头股本周表现良好。周五,白酒、医药等板块表现良好,食品饮料本周也走出了良好的市场。整体来看,市场已经完成调整,进入震荡回升阶段。银行、顺周期板块等板块之前表现更为突出,而消费类股则大幅调整。现在,市场的风格又开始偏向白马股了。

我一直告诉你,消费是一种养老。从长期来看,业绩优异的白马股票会有长期投资价值。每次市场调整都是抄底这些白马股的最佳时机,这次也不例外。消费是中国的国家比较优势。我们拥有世界上最多的人口和最大的消费市场。只要能在国内做品牌消费品,就能成为大消费公司,甚至大公司。这对投资者来说是一个很好的投资机会。

白酒在消费上有相对一定的表现。毛老五这样的龙头白酒股一直表现不错。二线白酒和三线白酒也有比较大的投资价值。从ROE来看,大部分白酒类股的ROE都超过20%,说明符合巴菲特选股标准。事实上,a股市场净资产收益率超过20%的公司并不多,主要集中在白酒、医药、餐饮等消费类股,大多数行业的净资产收益率都不到20%。比如家电龙头股的ROE也超过20%。这些优秀的消费白马股,长期来看投资价值比较大,建议投资者积极关注。

顺周期板块主要受经济复苏和业绩回升推动,股价出现了一波上涨。不过我之前跟你说过,对于顺周期板块,要适当做一些波段,不要像消费一样长期持有。因为现在中国工业化快走到尽头了,各行各业都有得有失,即使产能过剩,这些周期性的股票也很难回到之前的利润巅峰。所以对于顺周期板块的上涨,我认为只能算是反弹,部分波段可以适当介入。

年末,银行、保险公司等金融股因估值低、盈利好、股息率高而受到部分基金的关注,出现补偿性上涨。不过,这些板块也是由于板块相对较大,因此增长空间可能相对有限,这更适合一些追求高股息收益率和稳定收入的投资者。从股价弹性来看,值得期待的是消费和技术两大方向的股票上涨空间,这也是我一直建议大家重点关注的两大方向。

从这几年的表现来看,无论是白马股还是新能源汽车、光伏等科技方向的股票,都走出了一个比较好的趋势,带来了很强的盈利效应,传统工业行业到现在都表现不佳。这与中国的经济转型密切相关。

2019年初,我指出a股市场将开启黄金十年,2440点是本轮慢牛市的起点。2019年是黄金十年的第一年,上证指数实现了我当时提出的3000点的目标。2020年是黄金十年的第二年,上证综指将上涨20%左右。2021年市场将延续慢牛趋势,上证综指涨幅在10%~20%左右。这是市场的一个特点,就是上证指数年涨幅在10%~20%左右,我连续两年提出的十大预测已经被市场完美验证。

虽然指数涨幅不大,但结构性机会很多。消费和科技两大方向的股票不断创新高。尤其是新能源汽车,这一两年表现非常好。特斯拉的诞生,颠覆了整个汽车行业,使得新能源汽车的领先市值远超传统汽车企业。这也带动了整个新能源汽车产业链的发展。

在经济转型过程中,一些传统产业可能会受到压缩,市场价值会不断萎缩。在经济中的比重也在缩小,但一些受益于经济转型的行业却不断受到资金的追捧和上涨。所以,我们在投资资本市场的时候,不应该像以前一样去炒一些低价股、小盘股,而应该去炒一些主题股,而是要抓住那些从经济转型中受益的行业。即使短期来看,这些行业的龙头股票估值也不便宜,但他的长期投资价值还是很高的,长期业绩增长潜力也比较大。

经济转型的好处一是消费白马股受益于消费升级和消费总量扩张,二是受益于经济转型和科技进步,带来了一些科技方向。无论是新能源汽车,消费电子,光伏,人工智能,工业互联网等等,未来还是值得继续关注的。作为市场的风向标,券商类股往往在市场启动时就显示出自己的表现。现在市场有向上突破的力量,预计此时券商类股会起到屏蔽作用。当然现在还不是单边上涨的时候,所以券商类股的表现也是一波三折。上涨斜率不高,震荡主要是反弹。

从长远来看,我国航母级券商的成立和十年资本市场黄金发展期有利于促进券商的发展。所以从中长期来看,券商行业也是一个值得关注的行业。未来十年将是资本市场发展的黄金十年,价值投资的黄金十年。只有坚持价值投资,做好公司股东,才能抓住市场机遇。差异化的特征越来越明显,基金会越来越倾向于这些业绩优秀的股票,远离那些业绩差的股票。

坚持价值投资,学习价值投资,才能抓住市场机遇,这一点怎么强调都不为过。这几年我们看到了市场验证的价值投资法。价值投资的目标表现良好,这种现象在未来会更加明显。随着机构投资者比例的增加,价值投资的概念将更加深入人心。


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